讲话嘉宾
    易宪容：大家上午好，很高兴和大家一起讨论，当前中国的房地产金融问题，大家可能可以感觉到，刚才陈淮主任讲了很多，近几年来中国的房地产市场、中国的金融市场，中国的经济发生了翻天覆地的变化，尤其是中国的金融市场，发生了翻天覆地的变化，大家看到到，近几年来我们的银行体系出现了前所未有的繁荣，在2001年时候，我记得有几家国外地评估机构，说中国的国有银行如果从技术上来看，它已经完全是破产了。也正因为中国这样的一些机构，经过五年短短时间的改革，我们中国的银行业出现了前所未有的繁荣。我们的银行业不仅仅在盈利水平、通货率，还有运营的能力都达到了世界上的先进水平。大家知道2007年我们的四大国有银行利润水平达到了三千亿。可以想象到在2001年以前，我们的四大国有银行都是亏损的，而经过五六年的改革、改造，让它成为目前世界上最好的盈利银行。
    前几年大家看到十大世界银行排名，其中有我们中国有四大的银行排名在前十。我们的银行资产不仅达到了52万亿，还有我们的股市的繁荣，我们股市从2005年上海综合指数6月7号998点，到2007年10月16号到6120点。上涨了6倍多。尽管我们的股市从去年10月份以来有很大的调整，但是股市的繁荣，我相信仍然会持续。股市的繁荣仍然是推动整个经济发展的一个重要因素。为什么呢？因为我们的实体经济的繁荣，实体经济发展的格局没有改变。
    还有我们的股市的繁荣，让我们的财富大量涌现。我们金融市场的繁荣也让我们财富涌起。我曾经举了一个概念，是什么概念？就是我们目前中国整个经济的发展出现了一个前所未有的资本化运作，就是我们的资产，我们过去的资产，过去的产品，现在的财富，还有未来的资金流通过金融市场来到，我们可以增加我们的财富，增加我们的增产。这个资本化运动，可以说是造成了我们的整个中国经济前所未有的变化。我们目前银行的达到了40万亿（2007年），我们股市在2007年底市值达到了30万亿，如果加上我们的国内公司在海外的上市的市值10万亿，达到40万亿。还有我们的房地产市值，达到了140万亿。再加上我们的外汇储备，2007年底1.5个万亿，我们的基金，我们的保险公司的资产现在达到了至少是400万亿，大量财富的涌入，大量的财富通过资本化的运作，当然一定会导致资产价格的运作，也会到物价水平的快速上升。
    大家可以看到，资产价格的上涨，就是我们的股市的价格，在短时间内，已经有十倍左右。我们股市2005年6月份时候，总市值只有3.35万亿，但是到2007年底时候就达到了30万亿，再加上我们的外面的上市公司就达到了40万亿。我们的企业通过上市、通过产品的证券化把过去、现在、未来的财富都转化为可以增长的财富工具。而在这个资本化运作，大家可以看到有一个很简单的东西，我们为什么能快速发展？就是因为有我们的金融产品创新，有我们金融的按揭贷款，大家可能认为我们买房子，银行是把房子按揭给我们，这个是错的。这个我们个人按揭贷款不把房子按揭给银行，而是把你个人的未来的收入流，也就是你的工资按揭给银行。
    我们可以把未来的收入流可以转化为现在的现金流的时候，你想想看，我们的财富会增长过快，我们的上市公司也是如此。还有我们的政府，我们的企业。我们的政府来讲，过去的土地放在那里只是一个财富，但是这种财富一旦进入了金融市场，一旦可以成为银行抵押的工具的时候，这个财富也会快速的增长。